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Seminario de Investigación Facultad Economía y Negocios. 7mo Ciclo: "The two faces of the Interbak Correlation"


Sala B201, Universidad Finis Terrae, Avenida Pedro de Valdivia 1509, Providencia, Chile

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Resúmen del trabajo:

We show that interbank correlations, a common input into systemic risk measures, consist oftwo parts: a pure systemic risk component and a component arising from diversification activities.

We introduce an approach to decompose the two parts and found the diversification component to be dominant at U.S. Bank Holding Companies. Furthermore, we show that existing systemic risk measures can be improved by applying the decomposition, as only the pure systemic risk component predicts bank weakness during the crisis of 2007-2009. The decomposition also offers a new, market-based, measure of diversification. The implied gains from  turn out to be rapidly declining with bank size. Since large banks additionally display high levels of the systemic risk component, they are predominantly exposed to the undesirable part of interbank correlation.

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Speakers

Consuelo Silva

Consuelo Silva es Ingeniero Comercial y Magister en Economía Financiera de la Pontificia Universidad Católica de Chile, MSc en Economía y Ph.D. en Economía de Tilburg University. Actualmente es Profesor Asistente en la Universidad Alberto Hurtado. Sus áreas de interés son economía financiera, mercados financieros, regulación bancaria e instituciones financieras. Su trabajo ha sido publicado en el Journal of Economic Dynamics and Control y el Journal of Banking and Finance.

Programación

23 de octubre de 2015

"The two Faces of Interbank Correlation"

Sala B201, Edificio Amberes Sur , Universidad Finis Terrae,

Sala B201, Universidad Finis Terrae

Avenida Pedro de Valdivia 1509, Providencia, Chile