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Seminario de Investigación en Management Science - 1er Ciclo: Éxitos, Fracasos y decisiones en Finanzas Corporativas: Una aproximación Experimental


Edificio Amberes Norte Auditorio AS 106, piso -1, Pedro de Valdivia 1509, Santiago, Providencia, Chile

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Exitos, fracasos y decisiones en finanzas corporativas: Una aproximación experimental. Existe evidencia que la elección de leverage financiero está influenciada por las experiencias previas de los managers. Cuando sometemos a individuos a experiencias de fracaso cambian su decisión de leverage financiero, correlacionándolo negativamente con el riesgo operativo.

Este paper es el primero en evaluar la influencia de experiencias de éxito y fracaso sobre las decisiones financieras futuras, integrando características personales de los tomadores de decisiones. Usando un método experimental, simulamos experiencias de éxitos y fracasos, y posteriormente observamos las decisiones de financiamiento de proyectos con distintos grados de riesgo operativo. 

Nuestros resultados experimentales soportan evidencia que los fracasos afectan al proceso de toma de decisiones en finanzas corporativas. Individuos sometidos a experiencias de fracaso tienen una mayor probabilidad de asignar una correlación negativa entre el riesgo operacional de los proyectos y el nivel de endeudamiento, respecto a los sujetos sometidos a experiencias de éxito, sustentando la idea que el fracaso genera aprendizaje y el éxito no. En otras palabras, el fracaso incentiva al individuo a replantear su proceso de decisión basado en heurísticas por un proceso centrado en el esfuerzo cognitivo. 

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Speakers

Nicolás Magner

Nicolás Magner, Phd. y MSc. en Management, mención Finanzas, Universidad Adolfo Ibáñez. Ingeniero Agrónomo, Universidad de Chile. Actualmente es profesor asistente full time y Director Académico del Magister de Finanzas de la Universidad Finis Terrae. Investigador asociado al área finanzas y autor de publicaciones científicas de categoría ISI.

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